有两个才毕业一年的面试者：
A经历过很多行业，平均不到三个月换一份工作。
B在一个行业没有变动，坚持在一个岗位工作。
如果你是一个HR，你会选择给哪一个面试者发放offer？
选择基金和招聘看似大相庭径，实则殊途同归。不同的基金经理在操盘基金时，有些操作激进频繁换股，有些始终如意坚持长线价值投资。
那如何找到适合自己风格的基金经理呢？一个指标轻松识别，那就是【基金换手率】
一、基金换手率是什么？
基金换手率，又叫“持股周转率”，是指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率，可以看出基金经理的投资风格和策略；也是基金的投资组合在这段时间的变化情况，可以衡量基金投资组合的变化频率，是反映场内基金流通性强弱的指标之一。
是不是有点懵？编编用大白话来给大家解释一下这个换手率：
我们都知道，基金其实就是一篮子各种投资产品，假设这个篮子里装了苹果、梨和香蕉，到了年中的时候，基金经理把这些水果都卖了，又买了西瓜、葡萄和桃子，等于把之前的水果全换了，换手率就是100%！
换手率计算公式：
换手率=(某区间基金买卖股票的总金额/2)/ 该区间内基金持有股票市值的均值
上述公式中的相关数据可在基金的年报和半年报下的【报告期内股票投资组合的重大变动】中查看；股票市值在期初和期中股票资产的平均值，可以通过基金的定期报告查看。
这个途径方便我们了解基金的具体计算数据，但是还是要手动计算，太麻烦了！
一听计算是不是脑瓜子嗡嗡的？别怕，编编是很贴心的，直接教大家找现成的“换手率”数据！
我们可以借助第三方平台直接查找，接下来编编以【天天基金网】为例教大家如何查询：
查询路径：登录天天基金网——搜索目标基金——基金详情页下拉——基金换手率
①以易方达蓝筹精选为例，在搜索框输入基金代码或名称点击“搜索”找到该基金，并点击进入
②基金详情页下拉，在基金投资风格的右侧即是基金换手率数据。
③点击“更多>”，我们还能获得更久以前的换手率数据。
我们可以看到，基金的换手率，不同时期是有变化的，忽高忽低，到底是什么原因导致的呢？
二、基金换手率被谁影响？
1. 大额申购赎回
当基金面临一些较大额的申购或赎回导致高换手率。
比如，当基金面临巨额赎回，现有金额又不足以应付该赎回金额时，那么就需要基金经理卖出一些流动性比较好的股票，以筹集资金，使得换手率提升。
这种情况是不受基金经理控制的，因此我们认为是被动地提升基金换手率，在分析、筛选基金时应尽可能识别出这样的情况。
2. 基金经理投资风格
基金经理的投资风格，是影响基金换手率的主要且主动的因素。因为基金经理一定会选择最能够发挥自身优势、能力的一种投资风格与策略来赚取最高的收益。
如果基金经理对于自己的择时、交易能力有信心，偏好短线投资，那么基金就会拥有高换手率；而对于自己的择时与交易能力信心不足，或者对持仓股长期看好，偏向长线投资，更侧重个股的研究、筛选并长期持有，那么就会拥有低换手率。
因此，投资风格这一影响因素，通常都是主动选择的结果，这本身并没有孰优孰劣，但时间与业绩会证明一切。
3. 基金规模
基金规模，这也是一个很重要的因素，基金经理的投资风格会受到基金规模的影响。“船小好掉头”，小规模的基金更方便基金经理进行频繁操作，而大规模的基金，客观上就很难频繁的调整组合，基金经理更倾向于稳定持有。所以，小规模基金的换手率一般要比大规模基金更高。
4. 市场行情
在不同的市场环境中，基金换手率的表现也有所不同，市场行情比较好的时候，活跃上涨个股比较多，部分基金经理就容易采用波段操作来获取更高收益，所以基金换手率会有增加，反之则会降低。
简单来说，牛市的基金换手率是比熊市的基金换手率高很多的。
5. 基金种类
数据来源：Morningstar Direct
大家可以由图看出，不同类型的基金换手率有很大差异的，比如主动股票型基金的换手率是明显高于混合型基金的基金换手率的。因为主动型股票基金中含有的股票比例高于混合型基金，股票相较于其他投资产品，风险波动较大，更容易影响基民频繁操作，换手率相对比较高。
那么这个换手率怎么判断是高还是低呢？
如果一只主动基金的换手率在50%-300%之间，说明基金经理的持股时间较长，操作不是特别频繁，可能比较偏向于价值投资的方法。如果高于300%则说明该基金的换手率较高，换股较频繁，基金经理的操作风格偏向短线投资或较激进。
那是不是换手率低的基金一定比换手率高的基金好？
并不是！
三、基金换手率在投资中的参考意义？
我们先来看一组数据：下图是从2015年至2018年区间不同换手率对应的基金收益率情况统计
在6组数据中我们可以看到，换手率最高的第六组，收益率并不是最低的，也就是说换手率的高低并不能对基金的收益起到决定性的作用！
因此，换手率的高低并不能决定基金的好坏，在投资中真正决定一个基金的好坏还是要看基金的最终收益。
但是需要注意的是，一些过高换手率的基金还是要警惕风险，就拿诺安成长混合这个“渣男”基金来看，该基金在19年6月，换手率竟然高达1169.69%。
再看基金的净值走势：自19年过后，基金的波动非常大，近5年的波动率达到了32.32%，近5年的最大回撤达到了49.55%，几近腰斩!
足以见得该基金的基金经理操作风格是较为激进的，了解它的小伙伴应该都知道，该基金几乎全仓半导体芯片类公司，名义上是混合型基金，实则是一个高风险的股票型基金，股票占比高达92.24%。
因此，这类基金对于稳健型的投资者来说，并不适合。
综上所述，基金的换手率只能作为我们判断基金经理投资风格、基金流动性的一个指标，但是换手率的高低并不能决定基金的好坏，我们可以根据自己的投资风格去选择即可。当然，要选择一个好基金，光靠这一个指标显然是不行的，我们还要结合基金的类型、成立周期、基金和经理的过往业绩表现等指标综合判断！
另外，在运用该指标进行多基金比较时，还有几点需要大家注意的：
